Zahraniční zadlužení a ekonomická jistota. Poměr HDP a splatných účtů

Zahraniční dluh státu (z anglického zahraničního dluhu), jak je definován MMF, je souhrnná výše závazků, které rezidenti jedné země vynaloží na občany jiné země ve formě jistiny a časově rozlišených úroků, které jsou splatné za stanovené období. Takto získané prostředky se na jedné straně stávají finančními zdroji země a lze je využít k rozvoji perspektivních sektorů ekonomiky. Na druhou stranu, přítomnost zahraničního dluhu, zejména dluhů po splatnosti, výrazně zvyšuje pravděpodobnost krize. Proto je důležité nejen být schopni přilákat svobodu finanční zdroje ale také je efektivně řídit pro maximální dopad. Uvažujme o relativní a absolutní výši měnových závazků Ruské federace a dalších zemí světa.

Předměty půjček

Vypořádání zahraničního dluhu je primárním úkolem každé národní vlády. Důvodem je především skutečnost, že přítomnost dluhů po splatnosti může uzavřít přístup země ke všem světovým úvěrovým trhům a přinutit ji, aby souhlasila s přilákáním finančních zdrojů za nepříznivých podmínek navržených MMF a Světovou bankou. Oficiální zahraniční dluh většiny zemí je v rukou pařížských a londýnských klubů, MMF a Světové banky.

Hlavní předměty půjčky mohou být:

1. Vláda nebo místní správa.
2. Banky, fondy, pojišťovny a další finanční instituce.
3. Velké národní podniky.

Zahraniční výpůjční nástroje zahrnují přímé odvolání na příslušné globální finanční instituce a také vydávání státních dluhopisů, které mohou koupit nerezidenti.

Zahraniční dluh Ruské federace

Po zhroucení SSSR Ruská federace se zavázala sloužit dluhu nezávislých republik, s výjimkou Ukrajiny. Vnější dluh Ruské federace tak činil v roce 1993 zhruba 70 miliard dolarů. Po dohodě s Pařížským klubem muselo Rusko každoročně platit 2,5 miliardy. Od roku 2014 činil dluh 599,5 miliardy amerických dolarů. Ve srovnání s předchozím vykazovaným obdobím klesla o 19%. Většina dluhu je dána národními podniky a bankovním sektorem. Vnější dluh Ruské federace činí 23% HDP. Pro srovnání: Japonsko - 400%, Irsko - 390%, Singapur - 382%, Portugalsko - 358%, Belgie - 327% a sousední Ukrajina - 81%. Je třeba poznamenat, že zahraniční dluh SSSR byl hrazen Ruskem v červnu 2006 a soukromé závazky podniků jsou dosud vypláceny.

Zahraniční dluh zemí

Od roku 2015 má 9 zemí poměr celkového dluhu k nerezidentům k jejich HDP, jehož hodnota přesahuje 300%. To znamená, že za účelem splacení jejich zahraničního dluhu by trvat tři roky, kdy by prodali veškeré své konečné zboží za tržní ceny, což by snížilo spotřebu na nulu, což je v podstatě nemožné. Navíc ve 40% států jejich dluh překračuje jejich HDP. Prvních deset patří: Japonsko, Island, Singapur, Portugalsko, Belgie, Nizozemsko, Řecko, Španělsko, Dánsko, Švédsko a Francie. Každá následná celosvětová finanční krize nebo průmyslová recese mohou situaci zhoršit a tyto rozvinuté země se dostanou na pokraj bankrotu.

Problémy hospodářské bezpečnosti

Podle právních předpisů Evropské unie nesmí vnější dluh členských států překročit 60% jejich HDP. Dnes však splňuje tento požadavek pouze polovina členských států EU. Taková situace by mohla vést k finanční krizi. Důvodem je zátěž obsluhy úvěru, pokud země není hlavním globálním vývozcem, jako jsou USA, a politický tlak. Neměli bychom však zapomínat, že největší ekonomiky byly postaveny právě kvůli atraktivitě volných hotovost nerezidentů. Proto je bezpečnostní problém primárně spojen s neefektivním využíváním přijatých prostředků.

Analýza dluhu

Podle metodiky MMF jsou k posuzování státního dluhu vůči zahraničním věřitelům použity následující ukazatele:

• poměr celkové výše dluhu k vývozu zboží a služeb;
• hrubý podíl závazků národního důchodu ;
• poměr úroků k HND;
• soukromé z rozdělení státních rezerv na zahraniční dluh;
• podílu závazků vůči mezinárodním organizacím v celkové výši.

V tomto případě se má za to, že poměr dluhu k vývozu by měl být v rozmezí 200-250% a procento na něj - 20-25%. Je třeba poznamenat, že takové výpočty berou v úvahu pouze závazky zaručené státem.

Neschopnost obsluhovat zahraniční dluh a politickou závislost na věřitelských zemích nepředstavuje hrozbu pro ekonomickou bezpečnost, dokud bude stát schopen efektivně využívat získané prostředky. Proto záleží na národní vládě, zda se zahraniční půjčka stane hrozbou nebo novou příležitostí pro rozvoj.