Investiční klima. Investiční přitažlivost

Začátek stojí za to dát definici investic. Představují soubor nákladů na práci, peněžní prostředky, hmotné prostředky investované do rozšířené reprodukce, fixní aktiva sektorů národního hospodářství.

Pro ruskou ekonomiku je tento pojem poměrně nový. Když hovoříme o centralizovaném plánovacím systému, pak byla vytvořena taková koncepce jako hrubé kapitálové investice, která se skládala z nákladů na rozmnožování OF, včetně nákladů na jejich opravu.

Jaký je zvažovaný koncept?

Termín "investice" znamená širší koncept: zahrnuje skutečné investice (blízké kapitálovým investicím do obsahu) a portfoliové investice (investice do dluhopisů, akcií a dalších cenných papírů, které jsou přímo spojeny s vlastnictvím majitele a poskytují právo získat příjem z nich ).

Ty jsou také nazývány finančními. Mohou být považovány buď za dodatečný zdroj capex, nebo za předmět výměnné hry. Určitou součástí finančních investic je však investice právě do podílu úspěšných podniků různých odvětví výroby materiálu. Jsou přirozeně stejné přímé investice ve výrobě.

Cíle příslušné investiční politiky

To zahrnuje:

1. Vytvoření investičního prostředí příznivého pro zvýšení investiční aktivity primárně nestátního sektoru.
2. Státní podpora nejdůležitějších průmyslově podporujících odvětví a sociální sféry na pozadí zvyšování efektivnosti kapitálových investic.
3. Přilákání soukromých zahraničních a soukromých investic do rekonstrukce podniků.

Investiční klima: faktory

V Rusku tento faktor nedávno dostal nedostatečnou pozornost, nyní stát začal si uvědomovat potřebu dobře vybudované investiční politiky a, co je nejdůležitější, začal podnikat správná opatření. Takže v posledních několika letech lze pozorovat řadu změn ve své změně: například postupné odstranění strukturálních deformací v naší ekonomice. Stát si však uvědomuje, že nedochází k rychlému automatickému účinku, jako je nárůst investic a růstu výroby při současném snížení míry inflace a úrokových sazeb.

Za prvé, toto je způsobeno dvěma faktory:

1. Nedostatek ochoty získat investice: podniky nejsou připraveny k řádnému vyplacení finančních prostředků z důvodu špatné kvality řízení.

2. Z tohoto důvodu je nepostradatelnost investorů investovat do nereformovaných podniků kvůli vysokým rizikům (nejistota vlastnických práv, značné riziko návratu investice z důvodu negramotného řízení) a neschopnost stanovit přiměřenou míru rizika (netransparentnost současné finanční situace společností, jejich likvidita a investiční aktivita) .

Investiční klima: definice, role

Jeho význam je dán výběrem směrovaných investic, který je spojen se skutečností, že kapitálový trh se neustále vyvíjí ve prospěch producenta, neboť požadavky na tzv. Volné finanční zdroje zpravidla přesahují možnost jejich hromadění.

Investiční klima je tedy soubor politických, finančních, ekonomických, sociokulturních, právních podmínek převažujících v dané zemi, které určují efektivitu investic, kvalitu infrastruktury (podnikatelské), stupeň rizika v kapitálových investicích.

Nejčastěji se kapitál zaměřuje na takové zóny, které poskytují vysokou ziskovost, stabilní likviditu a bezpečnost. Investoři především zvažují pravděpodobnost investičních rizik jako možnost nedosažení (neúplného dosažení) cílů.

Pro stanovení investičních rizik, speciálních metod pro výpočet kritických bodů, pravděpodobnostního postupného posuzování, úprav parametrů, analýza citlivosti a tak dále

Faktory podpory investic

Jinými slovy, ty, které vytvářejí příznivé investiční prostředí, a to:

1. Velký potenciál domácího trhu.
2. Nízká úroveň soutěže.
3. Přijatelné náklady na práci, finanční, suroviny.
4. Zvýšené ziskové rozpětí.
5. Stabilní daňový systém.
6. Efektivní podpora státu.

Faktory bránící rozvoji investiční činnosti

Nepříznivé investiční klima znamená:

1. Politická nestabilita.
2. Nepříznivé makroekonomické ukazatele (vysoká míra refinancování, inflace, vnější, vnitřní dluh, negativní dynamika hospodářského vývoje, rozpočtový deficit a platební bilance).
3. Vysoká úroveň transakčních nákladů.
4. Sociální napětí (náboženské, etnické nepokoje, korupce, byrokracie, stávky, nižší životní úroveň střední třídy).
5. Nedostatek právních předpisů upravujících jak investiční sektor, tak investiční infrastrukturu jako celek.
6. Nepříznivé z hlediska výroby, politika odpisování.

Jedná se o hlavní faktory, které mohou charakterizovat investiční přitažlivost, zvláštní roli mezi nimi je určena právní stabilitě, je stanovena v legislativě většiny zemí jako doložka o nevyužívání nových právních předpisů na dobu určitou, která omezuje práva subjektů investiční činnosti, zhoršuje podmínky pro její relativně dříve existující implementace.

Jaké jsou možnosti přilákání investičního klimatu?

Objektivně souvisí s investičním klimatem v konkrétní zemi. Subjektivně tyto příležitosti závisí na stávajícím investičním obrazu, vytvořeném pod vlivem reálných procesů vývoje podnikání, a na zvláštním cíleném stimulačním nebo omezujícím přílivu zahraničních investic prováděných na domácí i mezinárodní úrovni.

Investiční klima v Rusku je řízena státem prostřednictvím:

1. Rozšíření potenciálu zdrojů, rozvoj regulačního rámce, tržní infrastruktura.
2. Vývoj zvláštních opatření státní podpory, ochrany investorů (daňové pobídky, záruky, dotace atd.).

Náš stát výrazně podporuje vytváření a další stabilizaci určeného investičního obrazu prostřednictvím práce poradní rady, která dohlíží na zahraniční investice v Rusku, stejně jako vydávání akcií v souladu s mnichovským vyjednáváním, odstranění tzv. Dvojího zdanění, posílení legislativních orgánů v oblasti vzdělávání nejdůležitějších investic (vytvoření příznivého režimu, podmínek pro fungování zahraničních x investice, vypracování koncesních smluv, různé dohody o sdílení výroby, vytvoření zóny zvláštního ekonomického statusu).

Hodnocení investičního prostředí se provádí pomocí zvláštních metod. Takže pro země s přechodným typem ekonomiky i pro rozvojové země se používá metoda Bury Index. Jedná se o syntetický ukazatel, který je součtem bodů odborných hodnocení faktorů zvláštních ukazatelů, které určují jednotlivé aspekty investičního klimatu. Poté podle výsledků výpočtů jsou země seřazeny, což je pak vzato v úvahu při procesu investičního rozhodnutí.

Přímé zahraniční a portfoliové investice v naší zemi

Hlavní způsoby, jak přilákat zahraniční investice:

1. Registrace na ruském území společností, které jsou zcela vlastněny zahraničním kapitálem.
2. Příznivé investiční klima v regionu díky vytvoření ZEZ.
3. Přitahování zahraničního kapitálu v podnikatelské formě formou zakládání společných podniků (včetně prodeje velkých podílů v našich akciových společnostech zahraničním investorům).
4. Přilákání zahraničního kapitálu na základě koncesí, dohod o sdílení výroby.

Chcete-li řídit zahraniční investice v Rusku, je třeba vytvořit komplexní státní program. Na základě zkušeností většiny zahraničních zemí je kromě opatření směřujících k obecnému zlepšení makroekonomické a politické situace nezbytné zavést i další:

1. Vytvoření skutečně účinného komplexního preferenčního systému pro zahraniční investory v jednotlivých průmyslových odvětvích a regionech, díky nimž se také zvýší atraktivita investic.
2. Zavedení stabilního hospodářského, zahraničního obchodu a regulačního rámce pro sdílení výroby a koncese.
3. Zavedení soukromého vlastnictví půdy.
4. Jasné rozdělení vlastnictví mezi ekonomické subjekty, jakož i mezi místními a federálními orgány.
5. Snížení těžkého daňového zatížení, zjednodušení daňové struktury.
6. Vývoj mechanismů pojištění pro zahraniční investice.

Co se týká portfolia, jejich cílem je investovat investované prostředky do cenných papírů úspěšných podniků, které jsou vydávány vládními agenturami nebo místními úřady, aby získaly maximální užitek z investovaných prostředků. Je důležité poznamenat, že portfoliový investor zaujímá pozici tzv. Externího pozorovatele ve vztahu k podniku, který je investičním objektem, nejčastěji nezasahuje do jeho řídících procesů.

Přitahování zahraničních finančních investic je také důležitým úkolem naší ekonomiky. Prostřednictvím zahraničních portfoliových investorů je možné vyřešit řadu ekonomických problémů:

• akumulace vypůjčených prostředků domácími podniky za účelem realizace příslušných projektů tím, že dluhové cenné papíry našich emitentů budou zařazeny mezi zahraniční finanční investory;
• efektivní restrukturalizaci Ruska externí dluh přesunem do státních dluhopisů s jejich dalším umístěním mezi zahraničními investory;
• doplnění vlastního kapitálu našich podniků pro dlouhodobý rozvoj tím, že se zahraniční portfoliovní investoři umístí akcie tuzemských akciových společností;
• doplnění místního, federálního rozpočtu subjektů tvořících Ruská federace prostřednictvím umístění dluhových cenných papírů vydaných některými orgány zahraničními investory.

Dvě hlavní proudy zahraničních finančních investic přilákaly naše země:

1. Investice finančních investorů do dluhopisů, akcií tuzemských akciových společností, které volně pohybují jak na našem, tak i na zahraničním trhu.
2. Investice zahraničních finančních investorů do interních, externích dluhopisů Ruské federace, cenných papírů vydaných subjekty Ruské federace.

Hlavní způsoby, jak zlepšit investiční klima v naší zemi

Rostoucí úloha liberalizace investic dnes. Zlepšení investičního prostředí lze dosáhnout použitím zvláštních opatření k liberalizaci celého investičního procesu, zejména zavedení preferenčního způsobu investic, liberalizace regulace vlastnických práv, zjednodušení licenčních postupů a oslabení státní kontroly.

Podstata národního hodnocení investičního klimatu subjektů Ruské federace

Jedná se o prvek integrovaného systému zlepšování integrovaného informačního systému v regionech naší země prostřednictvím rozvoje motivačních nástrojů regionálních orgánů, což je účinný mechanismus výměny účinných postupů. Hodnocení národního investičního klimatu je založeno na dialogu mezi vládou a podniky.

Jeho cílem je zhodnotit klíčové faktory pro vytvoření příznivého IC. Analýza toho, jak se investiční klima v regionu zlepšila díky úsilí regionálních orgánů.

Podstata investiční prognózy

Je zřejmé, že pro rozšířenou reprodukci je nutné hledat další materiály a finanční zdroje. Hledání takových zdrojů, stejně jako stanovení požadovaného objemu, jsou tedy nejnáročnějšími problémy, které lze řešit pomocí investiční prognózy.

Střední a krátkodobé prognózy jsou založeny na dlouhodobých výpočtech. Mezi dlouhodobými prognózami dominují investice a inovace. Jejich důležitá úloha je odůvodněna potřebou realizovat dlouhodobé akce, stejně jako přítomnost značného kapitálu. V tomto ohledu je úkolem racionální práce společnosti stanovení optimálního objemu výroby (prodeje) a nákladů, které jsou k tomu nutné, s přihlédnutím k již existujícím (budoucím) technologiím.

Hlavní věcí při určování optimálního objemu výroby a nákladů je tedy výpočet požadovaného objemu fixního kapitálu pro další vývoj.

Ze všech rozhodnutí, které podnik přijal, je největší složitost, riziko a nejistota, pokud jde o dlouhodobé náklady, a to kapitálové investice, náklady na výzkumné instituce a investice. Právě oni budou v budoucnu určovat postavení společnosti na trhu. Investiční politika je tedy součástí její strategie, která je zaměřena na zvyšování aktiv a vytváření podstatných zisků v budoucnu. Stejně jako každý jiný strategický plán by investiční politika měla zahrnovat prognózu míry efektivity projektu.

Aby bylo možné provést investiční prognózy, je nutné zdůvodnit výběr příslušných projektů a pak nejlepší z nich. To lze provést následujícími způsoby:

• míra návratnosti vloženého kapitálu;
• peněžní tok;
• diskontování finančních prostředků.

Závěr

Článek se zabýval pojmy jako investice, investiční politika a její faktory. Podrobně zvážil investiční klima v Rusku, způsoby, jak jej zlepšit.

Abychom shrnuli všechny výše uvedené skutečnosti, lze zdůraznit, že přilákání zahraničních investic do naší ekonomiky je jednou z nejdůležitějších podmínek pro vycestování Ruska ze současné ekonomické situace. To vyžaduje značné úsilí o vytváření pravidel, organizační úsilí jak ruských úřadů (federálních, regionálních), tak i jednotlivých podniků a finančních institucí. Obecně by se měl zaměřit na následující:

• zlepšení ruského investičního prostředí, stabilizace legislativní, ekonomické situace a vytvoření efektivní ekonomické legislativy;
• organizování příslušného domácího ruského kapitálového trhu, který by měl zajistit plné propojení trhu s cennými papíry a reálného sektoru.