Doba návratnosti - vzorec, příklad výpočtu. Diskontované období návratnosti

Doba návratnosti investice hraje velmi významnou roli. Pro investora je tento parametr v prvním kole. Jaká je doba návratnosti? Vzorec pro jeho výpočet poskytuje přesná data? O tom se dozvíte přečtením článku.

Obecné informace

Období návratnosti je důležité pro každého, kdo chce investovat své peníze. Umožňuje vám odhadnout dobu, po které se peníze vrátí majiteli a přinese si "přátelé". Jak víte, že doba návratnosti? Vzorec pro něj je následující: SDI = CP, ač součet na CP: PDS / (1 + BS) ^ NP, za předpokladu, že jsou větší než počáteční investice v nulovém období. Jak dešifrovat tady? SOI je doba návratnosti investice. Vypočítáno v aktuálních hodnotách. V mimořádném stavu porozumět počtu období. Pro každou vypočítanou hodnotu, které jsou pak shrnuty. PDS - peněžní tok za určité období. BS - míra bariéry, také známá jako diskontní sazba. NP - číslo období. Tak je popsán čas návratnosti. Formula, samozřejmě, není snadné. Ale příklady a vysvětlení, které budou dále poskytnuty, jí pomohou pochopit.

Teoretický přínos

Takže máme nástroj pro zjištění doby návratnosti projektu. Vzorec je již tam, ale ne pro každého je jasné. Zpočátku se chci zabývat teoretickým aspektem. Při správném použití výše popsaných údajů může člověk počítat s dvěma vynikajícími nástroji pro investiční analýzu.

Takže na začátku můžete vypočítat, jaká bude návratnost při aktuální hodnotě. Může být také použit k určení počtu časových období, které jsou potřebné k získání investičních nákladů. V závislosti na cílech stanovených pro osobu nebo organizaci je také možné zajistit různou přesnost výpočtů. Pro lepší pochopení a zvážení toho, co je období návratnosti - příklad výpočtu.

Číslo případu 1

Byla provedena investice ve výši 1 150 000 rublů. V prvním roce byl obdržen příjem 320 000 rublů. Ve druhém se již rozrostla na 410 tisíc rublů. Ve třetím roce jsme získali 437 500 rublů. Čtvrtý nebyl příliš úspěšný a musel jsem se spokojit s 382 000 rublů. Současně je míra bariéry 9,2%. Ano, zatím jsme to nepovažovali, ale určitě to bude hotovo. Takže zvažujeme:

1. 320 000 / (1 + 0,092) = 293040,3.
2. 410 000 / (1 + 0,092) ² = 343825,9.
3. 437,500 / (1 + 0,092) ³ = 335977,5.
4. 382,500 / (1 + 0,092) ⁴ = 268992,9.

Pokud shrneme hodnoty, které jsme získali, není těžké zjistit, že investice budou potlačeny až ve čtvrtém roce fungování podniku. A teprve tehdy vytvoří příjem. Pokud podrobněji a namísto míry bariéry uvedeme rozdíl mezi součtem všech čtyř let a velikostí investice, pak budeme mít 3,66 roku. Poté bude investice generovat příjem. Doufám, že to přineslo jasnou představu o tom, jaká je doba návratnosti projektu. Vzorec je již srozumitelnější a obecně lze použít pro konkrétní účely. Pro lepší pochopení situace je však nutné získat další znalosti.

Nějaká teorie

Výplatou se rozumí ukazatel, který slouží jako odhad charakteristického času pro investice. Jinými slovy, jak rychle budou výdaje uhrazeny výnosy. A trochu o diskontovaném období. Proč je? Diskontní doba návratnosti se používá k hrubému hodnocení likvidity projektu a k přibližnému posouzení rizika, kterým je investor vystaven. Můžete se setkat s myšlenkou, že je lepší použít vnitřní míru návratnosti. Ale v tomto případě bychom měli také provést srovnávací analýzu účelnosti investování. To znamená, že je to komplikovanější záležitost. A pokud máte zájem o dobu návratnosti, je vzorec uvedený v článku ideální. Kromě toho vnitřní míra návratnosti neumožňuje určit ziskovost projektu, nevěnuje pozornost peněžním tokům.

A trochu víc teorie

Kromě toho má diskontovaná doba návratnosti, jejíž vzorec je obsažen v článku, řadu výhod, které nejsou na první pohled vždy viditelné. Takže tento přístup se používá v zemích, kde existuje nestabilní legislativní, daňový a / nebo politický systém. Koneckonců, jeho základní vlastností je snížení finančních rizik. Díky němu můžete určit, jak stabilní bude poptávka po investicích.

Podívejme se na malý příklad. Na zemi je omezené množství oleje. Aktivně se spotřebovává, takže cena stoupne. Proto má smysl sázet na to. Ale prostě neprodávejte za levné, ale udržujte své vlastní akcie až do lepších časů. Pokud investujete do projektu, nakonec přinese více a více peněz. Současně existuje informační technologie. V tomto případě dochází k extrémně rychlému pokroku v oblasti hardwaru i softwaru. Po určitém poměrně krátkém období již informační produkty již nejsou poptávané a jejich podpora přestane. Proto je nutné mít vysokou návratnost investic.

O zlevněném období návratnosti

Vzorec, který byl dříve zvažován, měl jeden prvek, který jsme nerozuměli. To je míra bariéry. Používá se k posouzení účinnosti peněžních toků v určitém období. Jiným způsobem lze říci, že se jedná o úrokovou sazbu, která se používá k přepočtu budoucích toků na jednu hodnotu aktuální hodnoty. Chcete-li jej získat, můžete použít vzorec: BS = 1 / (1 + ND) ^ (NP-1). A teď se všechno zabývejme. Pod ND se odkazuje na míru slevy. To může být stejné pro všechny vzorce, nebo to může být jiné. NP-1 je mezera mezi odhadovaným obdobím a okamžikem snížení, který je vyjádřen v letech. To už stačí pochopit, jaká je doba návratnosti investic.

Ano Další teorie

Když se při vyhodnocování projektů použije kritérium diskontování doby návratnosti, mohou být všechna rozhodnutí učiněna na základě určitých podmínek. Toto je:

1. Projekt je považován za atraktivní při návratnosti.
2. V případě překročení lhůty pro společnost.

Při posuzování mechanismu tvorby konečného ukazatele je třeba věnovat pozornost řadě bodů, které snižují potenciál využití v rámci zavedeného systému hodnocení účinnosti investičních projektů. Zpočátku je třeba poznamenat, že výpočty nezohledňují výši čistého peněžního toku, který vzniká po ukončení doby návratnosti investičních nákladů.

Vlastnosti výpočtů

Je třeba poznamenat, že pokud je zváženo investičního projektu která má dlouhou životnost, spíše než s malou, je z kvantitativního hlediska výrazně vyšší čistý peněžní tok. Platí to pro obdobnou a ještě rychlejší dobu návratnosti. Existuje ještě jedna věc, která snižuje odhadovanou dobu návratnosti. Čím je období mezi počátkem cyklu projektu a fází operace větší, tím delší je doba návratnosti. Třetím znakem je přítomnost výrazného výkyvu vlivem změn úrovně diskontní sazby. Čím vyšší je, tím silnější je jeho hodnota. To vše může fungovat a naopak.

Mělo by být zřejmé, že diskontní sazba je pomocným ukazatelem. Používá se při výběru investičních projektů. V praxi je důležité, že může naznačovat časový horizont, během kterého lze projekt klasifikovat jako zvlášť spolehlivý. Pak budou fondy, do kterých byly investice realizovány, postupně zastaralé. Jejich účinnost klesá, stávají se méně konkurenceschopnými.

Číslo případu 2

Přibližujeme se k dokončení článku, v němž je zohledněna doba návratnosti. Příklad výpočtu opraví získané poznatky. Předpokládejme, že investice byly provedeny ve výši 4,945 tisíc rublů. Získáváme následující příjmy:

1. První rok - 1 376 tisíc rublů.
2. Druhý je 1,763,000.
3. Třetí je 1,881,250.
4. Čtvrtý je 1,644,750.

Velikost bariéry, kterou přebíráme z předchozího problému, tj. - 9,2%. A začínáme počítat dobu návratnosti projektu:

1. 1,376 / (1 + 0,092) = 1,260.
2. 1,763 / (1 + 0,092) ² = 1 478,4.
3. 1 881,25 / (1 + 0,092) ³ = 1 444,7.
4. 1 644,75 / (1 + 0,092) ⁴ = 1 156,67.

Počítáme hodnoty. A opět se ukazuje, že se investice vyplatí za čtyři roky. Nejvíce pozorný z těch, kteří provedli výpočty, si může všimnout, že toto období je také 3,66. Poté, co tato investice začne přinášet příjmy.

Zde jsme dostali definici doby návratnosti. V závislosti na cílech a úkolech před sebou se mohou některé body změnit. Všichni je třeba také vzít v úvahu. To vše zajistí vysokou přesnost a spolehlivost dat získaných pomocí matematického přístroje.