Rezervní měna. Kolik rezervních měn je na světě?

Rezervní měna je hotovost, kterou vlády a vládní agentury používají ve významných částkách jako prostředek mezinárodní platby. Dříve tato aktiva tvořila především zlato a stříbro, později systém Bretton Woods zahrnoval v jejich čísle americký dolar a jiné měny. Od roku 1973 nelze v mezinárodních platbách oficiálně převádět velké měny na zlato.

Navzdory tomu je mezinárodní rezervní měna používána k podpoře kotací národních měn. Například Mexiko produkuje pesos (což jsou v podstatě dlužné příjmy) pro své občany a současně centrální banka země nakupuje americké dolary, eura nebo jinou měnovou jednotku světové hodnoty. Vybrané země také ukládají zlato nebo jiné drahé kovy jako své oficiální vnitřní rezervy.

Historie a budoucnost

Americký dolar byl nahrazen britská libra libra jako světová rezervní měna kolem roku 1945 po Brettonwoodských dohodách. V té době byla měnou s nejvyšší kupní silou a podporována zlata (tento základ byl likvidován v roce 1973).

Ale americká měna pravděpodobně nebude navždy zůstat světovou rezervou ekvivalentní navždy. Měna euro se pro tyto účely stává stále oblíbenějším prostředkem, a to navzdory hospodářské krizi 2010-2011. Kromě toho se čínský jüan stává také klíčovou potenciální rezervní měnou, která prošla řadou důležitých ekonomických reforem.

Například v Číně se podniká opatření na zmírnění omezení dovozu a vývozu peněz z této země. Kromě toho probíhají jednání o tom, že jüan musí být plně konvertibilní, aby dokončil všechny transakce, a trh dluhopisů by měl být více likvidní.

Rezervní měna a měnová politika

Měnová politika má velký vliv na devizové rezervy. Většina velkých ekonomik má flexibilní nebo pohyblivé režimy směnných kurzů, jasné nadměrné nabídky a poptávku po nákupu nebo prodeji rezervní měny. Například, pokud chce země zvýšit hodnotu své národní měny, může ji koupit z devizových rezerv.

Jiné země mohou z různých důvodů používat režimy pevných směnných kurzů. V souladu s takovým systémem může nabídka a poptávka měnit hodnotu a hodnotu národní měny. Například zvýšení poptávky po národní měnové jednotce (například kvůli relativně silné ekonomice) povede k vyšším nákladům.

Země by měly také neustále sledovat stav hlavních rezervních měn, aby se zabránilo negativnímu dopadu na jejich domácí akcie. Například významná inflace ve Spojených státech může vést k devalvaci dolaru ak následné devalvaci ostatních devizových rezerv. Nakonec to omezuje určité výhody. finanční politika státu.

Hlavní zjištění

• Hlavní rezervní měnou je měnová jednotka, kterou ve velkých množstvích využívá mnoho vlád jako prostředek mezinárodní platby.
• Může být použito centrálními bankami k zaplacení. externí dluh a chránit národní měnu, a také pomáhá určit státní ratingy.
• Největší držitelé rezervní měny jsou Čína, Japonsko a Rusko.

Americký dolar

Americký dolar je dnes nejrozšířenější peněžní jednotkou mezi přidělenými rezervami. Během uplynulého desetiletí byly přibližně dvě třetiny celkových přidělených měnových rezerv zemí v amerických dolarech. Z tohoto důvodu jsou Spojené státy v současné době schopny vyvolat vysoký obchodní schodek s výrazně zpožděným ekonomickým dopadem nebo dokonce měnovou krizí. V tom samém případě, pokud se počet dolarových aktiv značně zvětší, mohou nastat americké zájmy. Změny tohoto druhu jsou vzácné a zpravidla se postupně objevují po dlouhou dobu. Současně se na tom mohou podílet i trhy zapojené do tohoto procesu.

Nicméně dolar je dnes hlavní rezervní měnou, protože má stabilitu díky takovým aktivům, jako je americká pokladna. Zároveň je současně zpochybňována dominantní pozice americké měnové jednotky mezi světovými rezervami. Důvodem je nárůst podílu nerozdělených rezerv a také pochybnosti o stabilitě takové jednotky jako dolaru z dlouhodobého hlediska.

Rezervní měna ve formě amerických peněz umožňuje Spojeným státům ukládat jednostranné sankce proti činnostem, ke kterým dochází mezi jinými zeměmi, což může mít nepříznivé důsledky.

Euro

Euro je v současné době druhou nejběžnější rezervní měnou, která představuje asi čtvrtinu všech aktiv. Po druhé světové válce a obnově německé ekonomiky dostala německá známka status dolaru druhé největší rezervní měny po americkém dolaru. Když bylo euro zahájeno 1. ledna 1999, nahradilo značku, francouzský frank a deset dalších evropských měn, zdědil tento status od značky. Od té doby se její příspěvek k oficiálním devizovým rezervám postupně zvyšoval, protože banky se snaží diverzifikovat své finanční prostředky a obchod s eurozónou se dále rozšiřuje.

Finanční analytici v roce 2007 uvedli, že měna euro může nahradit americký dolar jako hlavní hotovostní rezervy na světě. V posledních letech podíl této měnové jednotky na celosvětovém měřítku nadále roste, i když pomaleji než před nástupem světové úvěrové krize.

Libra šterlinků

Jednotka Velké Británie - libra šterlinků - byla používána jako hlavní rezervní měna ve většině světa v 19. století av první polovině 20. století. Od vytvoření Federálního rezervního systému ve Spojených státech v roce 1913 a počátku jejich hospodářské nadvlády ve druhé polovině dvacátého století klesla libra. V roce 1950 bylo 55% světových rezerv ještě v librách šterlinků, ale jejich podíl postupně klesal v příštích 20 letech.

Od poloviny roku 2006 do roku 2011 a také v roce 2013 se měnová jednotka Spojeného království stala třetí nejrozšířenější rezervní měnou. Nárast popularity v posledních letech vedl k nárůstu podílu z přibližně 2,5% na 4% všech devizových rezerv. Podle analytiků toto oživení způsobilo Forexové obchodování v párech liber / euro, stejně jako současná pozice Londýna ve světových finančních záležitostech.

Japonský jen

Měnová jednotka Japonska - jen - je součástí Mezinárodního měnového fondu (MMF) "se zvláštním právem k půjčování." Hodnota takové měny určuje MMF na denní bázi podle směnných kurzů měn zahrnutých do koše, které jsou uvedeny na londýnském finančním trhu v 12:00. Tento odhad se reviduje a upravuje každých pět let, takže má tato jednotka možnost dlouhodobě zahrnout do světových rezervních měn.

Švýcarský frank

Švýcarský frank, navzdory podpoře světových devizových rezerv a často používanému při nominaci zahraničních půjček, nelze považovat za rezervní měnu světové hodnoty. To je způsobeno skutečností, že její podíl na světových zdrojích neustále přesahuje 0,5%. Denní obrat franku na finančním trhu však dosahuje pátého, nebo asi 3,4% mezi všemi světovými měnami.

Kanadský dolar

Řada centrálních a komerčních bank podporuje kanadský dolar jako rezervní měnu. V ekonomice Severní a Jižní Ameriky hraje tato měna stejnou roli jako australský dolar (AUD) v oblasti Asie a Tichomoří. Kanadský dolar je důležitou součástí ekonomiky Francie a Nizozemska, Karibiku a jejich finančních systémů od padesátých let minulého století. Tato jednotka je citována také mnoha bankami ve Střední a Jižní Americe, které jsou státními bankami, určené k úhradě a mezinárodnímu obchodu v regionu.

Vzhledem k tomu, že hlavní kanadské zahraniční obchodní vztahy jsou se Spojenými státy americkými, kanadští spotřebitelé, ekonomové a mnoho podniků používají a používají kanadský dolar ve smyslu amerických dolarů. Pozorováním toho, jak kanadský dolar "pluje" v americkém dolaru, mohou měnové ekonomové nepřímo určit vnitřní chování a změny v modelu americké ekonomiky, které nelze dosáhnout přímým pozorováním. Navíc, odkud je vázán na petrodollar, od sedmdesátých let se kanadský dolar stal světovou rezervní měnou. Od roku 2013 zaujímá 5. místo mezi mezinárodními finančními rezervami na světě.

Předpoklady pro alternativní rezervní měnu

Na konferenci Organizace spojených národů o obchodu a rozvoji v roce 2010 byla výzva opustit americký dolar jako jednu hlavní rezervní měnu. Bylo řečeno, že nový systém rezerv by neměl být založen na jediné měnové jednotce. Místo toho by měla být otázka mezinárodní likvidity umožněna vytvoření stabilnějšího globálního finančního systému.

Centrální banky a finanční analytici z Ruska a Číny, jakož i Rada pro spolupráci zemí Perského zálivu vyjádřil přání vidět samostatnou novou měnu, která nahradí dolar jako rezervní aktiva.

Proto Čína, Rusko, Indie, Turecko, Brazílie, Venezuela a další země produkující ropu nedávno souhlasily s tím, že budou provádět vzájemný obchod a investice do svých vlastních jednotek, čímž rozšíří světové rezervní měny. Nicméně na počátku 21. století se zlato a ropa stále oceňují v dolarech.

Čínský juan

V současné době nemůže být čínský jüan (RMB) použit jako rezervní měna, pokud čínská vláda podporuje řízení kapitálu a převod měny. Získání této měny nebude pro centrální banky atraktivní, pokud Čína nevytvoří silný otevřený trh dluhopisů. Banka pro mezinárodní platby odhaduje, že v roce 2010 bylo v RMB realizováno přibližně 0,9% všech devizových transakcí na trhu.