Analýza likvidity. Analýza solventnosti a likvidity aktiv společnosti

Finanční stav společnosti je stanoven několika způsoby. Jedním z nich je bilanční analýzy likvidity podniky. Před důkladným zvážením koeficientů je nutné pochopit základní pojmy.

Definice

Termín liquidus byl vypůjčen z německého dvacátého století. V překladu to znamená "tekutý". Likvidita - schopnost aktiv mobilizovat, obrátit se z hmotných a jiných hodnot na hotovost. Tento termín úzce souvisí s platební schopností společnosti, tj. Schopností organizace plnit tyto povinnosti včas a v plném rozsahu. V úzkém smyslu to znamená, že společnost musí mít dost peněz na splacení věřitelů.

Ruská legislativa stanoví jiný výklad tohoto pojmu. Podle zákona Ruské federace "o platební neschopnosti", insolventní patří společnosti, které mají závazky po lhůtě splatnosti více než 3 měsíce na částku přesahující 100 tisíc rublů.

Analýza likvidity a solventnosti organizace by měla být provedena před přijetím jakéhokoli důležitého rozhodnutí, jakož i pro:

- předpověď finanční situace;

- kontrola plnění závazků vůči protistranám;

- zvýšená důvěra partnerů;

- posoudit účinnost použití úvěrů.

Analýza likvidity a solventnosti podle bilance. Dostupnost dalších statistických informací pouze zlepší kvalitu získaných údajů.

Západní ekonomové provedou analýzu likvidity, aby zjistili, zda společnost může:

• rychle splatit všechny krátkodobé závazky;
• vracení běžných dluhů obecně;
• platit všechny ostatní závazky.

Abyste dostali odpověď na každou z těchto otázek, vypočítá se odpovídající indikátor.

Rizika

Podle čl. 19 federálního zákona "OBU" jsou hospodářské subjekty povinny vykonávat kontrolu nad skutečnostmi hospodářského života. Proto podniky v ročních výkazech zveřejňují finanční ukazatele a poskytují informace o možných problémech v ekonomické aktivitě. Riziko likvidity vzniká zejména v případě, že organizace včas a úplně neplní své závazky vůči dodavatelům, dodavatelům, půjčkám a jiným závazkům.

Likvidita může být proti rentabilitě. Nejvíce "dobré" aktiva nepřinášejí žádný příjem (zúčtovací účet) nebo jeho velikost je velmi malá (netermínované vklady na období od 1 do 30 dnů). Dlouhodobé investice slibují velké dividendy, ale jejich placení pochází z rozptýlených fondů po dlouhou dobu s obratem. Analýza likvidity společnosti ukazuje současný stav organizace.

Výzkumné oblasti

Solventnost je externím odrazem udržitelnosti a finanční stability. Pokud je společnost likvidní, může včas uhradit všechny závazky. Vzhledem k tomu, že existují úvěry s různou splatností v pasivech, jednou z oblastí analýzy je seskupení položek rozvahy podle rychlosti jejich provádění.

Analýza likvidity ukazuje, kolik povinností a jak dlouho může společnost pokrýt. Při prodeji majetku hrozí riziko prodeje. Je definován jako rozdíl mezi "současnou hodnotou" a možnou cenou nemovitosti. Řízení likvidity je aktivita organizace v oblasti kapitálového umístění, která umožní v krátké době převést majetek na peníze.

První krok

Bilanční likvidita je úroveň pokrytí závazků společnosti s jejími aktivy. Tento ukazatel lze také měřit hodnotou vlastního pracovního kapitálu: čím více, tím lépe. Analýza likvidity aktiv a pasiv začíná jejich rozdělením do skupin podle algoritmu uvedeného v následující tabulce.

Jestliže A _1, A _{2 ,} A _{3 je} větší než P1 _, P2, P ₃ a A ₄ <P ₄ , potom je váha absolutně tekutá. Ale taková situace se vyskytuje zřídka.

Analýza likvidity podniku: koeficienty

Pro zjištění míry solventnosti organizace je třeba vypočítat několik ukazatelů:

1. Aktuální poměr likvidity (Ctl) ukazuje situaci jako celek. Zobrazuje, kolik oběžná aktiva organizace tvoří jeden rubl pasiv. Společnost splácí dluhy z dostupných prostředků. To znamená, že oběžná aktiva musí překročit závazky. Kritická hodnota indikátoru se liší podle odvětví a činnosti, ale teoreticky by neměla překročit 2. Formula:

KTL = OBAKO, kde:

Obě - oběžná aktiva bez dluhu po dobu delší než 12 měsíců;

KO - krátkodobé závazky bez budoucích výnosů a rezerv.

Hodnota ukazatele je určena objemem dlouhodobých zdrojů financování. Chcete-li je zvýšit, musíte zvýšit kapitál a rozumně omezit růst akcií.

Analýza likvidity zůstatku podniku podle tohoto poměru neposkytuje úplný obraz. Výpočet nezohledňuje strukturu operačního systému, v níž mohou být některé aktiva více likvidní než jiné. Někdy existují situace, kdy hodnota koeficientu zůstává v normálním rozmezí, ale společnost má problémy s hotovostí. Pokud firma nemá dostatek finančních prostředků na udržení dosaženého stupně výroby, pak se tato situace nazývá nadměrnou expanzí. Může k tomu dojít, pokud se společnost rychle rozvíjí, nebo pokud nebyla plně financována v předchozích fázích. Cesta ven je získání dlouhodobé půjčky.

2. Analýza likvidity organizace pro užší rozsah aktiv se provádí na základě meziprofesního poměru (MP). Při výpočtu se zásoby neberou v úvahu. Logika je velmi jednoduchá. Příjmy z prodeje zásob mohou být nižší než částka vynaložená na jejich nákup. Velmi často, když je společnost likvidována, prodej materiálu a surovin obdrží pouze 40% své účetní hodnoty. Kritická hodnota koeficientu je 1. Vzorec:

KPL = (OA - Zásoby) Krátkodobé závazky, kde OA - oběžná aktiva.

Ale analýza likvidity zahrnuje nejen výpočet ukazatelů, ale také identifikaci důvodů jejich změn. Proto je nutné určit faktory, které způsobily změny. Pokud by tempo růstu bylo způsobeno nárůstem neoprávněného dluhu, pak to znamená negativní trend.

3. Absolutní likvidita (Kal). Toto je nejtvrdší kritérium hodnocení. Poměr ukazuje, kolik povinností lze zaplatit v hotovosti. Doporučená dolní mez je 0,2. V praxi dosahují tyto hodnoty daleko od všech podniků. Faktem je, že u každého odvětví musí být norma odlišná a všechna získaná data musí být doplněna analýzou solventnosti konkurentů na trhu. Absolutní likvidita se vypočte podle vzorce:

Cal = p. 260 p. (690 - 640 - 650), kde p. XXX je číslo řádku XXX.

Včasné splacení pohledávek (DZ) - hlavní faktor růstu tohoto poměru.

Ostatní indikátory

1. Hodnota vlastních oběžných aktiv (SOS) = provozní kapitál (OS) + akcie + DZ + zálohy + peníze na bankovních účtech (DS) + krátkodobé investice = druhá část oddílu Asset - II Odpovědnost.

2. Manévrovatelnost OS. Poměr ukazuje, kolik pracovního kapitálu účtuje nejlikvidnější aktiva (hotovost a na bankovních účtech). Snížení hodnoty ukazatele může znamenat jak vykoupení DZ, tak zpřísnění podmínek pro získání komoditní půjčky od dodavatelů a dodavatelů. Zvýšení poměru naznačuje pozitivní trend, čímž se zvyšuje schopnost plnit závazky.

Existuje další přístup k výpočtu tohoto ukazatele. Někteří ekonomové doporučují jej výpočet vydělením hodnoty akcií a dlouhodobého DZ hodnotou COS. Standardní hodnota indikátoru závisí na rozsahu podniku: u průmyslových odvětví náročných na kapitál by měla být jeho úroveň nižší než u materiálů náročných na materiál. Vzorec:

Manévrovatelnost OS = DS (Oběžná aktiva - krátkodobé závazky).

3. Kolik provozního kapitálu účtuje jednotkový majetek.

4. Podíl SOS v OA.

5. Podíl akcií na oběžných aktivech: velká část materiálů a surovin ve skladu se může vyskytnout v důsledku nadměrné zásoby, například před držením akcií. Ukazuje však také pokles poptávky po produktech. Vzorec:

Ds = zásoba OA = p. (210 + 220) / p. (290-230-217).

6. Podíl společnosti SOS na zásobách - ukazuje, kolik surovin je poskytnuto na jejich náklady. Standardní hodnota je 0,5. Vzorec:

Sdílet = SOS akcie.

7. Poměr krytí rezerv - ukáže, jakým výdajem byly pořízeny materiály. Jeho pozitivní dynamika svědčí o "normálních" zdrojích financování a negativní - že suroviny byly zakoupeny na úkor zemského kapitálu.

Analýza a hodnocení likvidity se nejčastěji provádí na základě tří faktorů: okamžitá, aktuální a rychlá likvidita.

Nový přístup

V poslední době je dluh / EBITDA, který se vypočítá jako poměr závazků k zisky před zdaněním. V čitateli může existovat číslo krátkodobého, dlouhodobého, celkového nebo čistého (minus DZ) dluhu. V závislosti na výsledcích výpočtů může být dlužník klasifikován jako znevýhodněný (4 nebo více), riskantní (3-4), mírný (2-3) a konzervativní (až 2).

Poměr krytí úroků (TIE) je vypočten jako poměr čistého peněžního toku k úrokům z vypůjčených prostředků. Čím vyšší je, tím nižší je riziko selhání.

Pro zlepšení efektivity řízení solventnosti je nutné sestavit kalendář plateb (PDDS), který zobrazuje poměr hotovostních zůstatků a očekávaných výnosů s částkami výdajů za stejné období.

Určete příčiny odchylek

Příčiny finanční neschopnosti lze rozdělit do několika skupin. Prvním je ekonomický (pokles výroby, bankrot dlužníků), politická (nedokonalá legislativa), úroveň vývoje vědeckého a technického pokroku a další vnější faktory. Ke zmírnění jejich vlivu může podnik např. Přilákat dodatečné zdroje financování prostřednictvím emisí akcií nebo diverzifikovat výrobu (rozptýlený majetek mezi různými činnostmi).

Druhá skupina vnitřních faktorů zahrnuje ty, které závisí na úspěšné společné práci všech oddělení organizace: přítomnost deficitu COS, nárůst distribučních nákladů, nesprávné stanovení prodejní ceny. Vyplacení pohledávek výrazně zlepší stav organizace. Fakturační operace nebo uzavření smlouvy o odchodu zrychlí obrat finančních prostředků.

Další možností je zlepšit platební disciplínu. Například uzavřete dohodu o inkasu s bankou, podle které bude kupujícímu automaticky účtovány sankce za každý den prodlení. Příslušný požadavek úvěrové instituce činí příjemce platby za úplatu. Tím se výrazně urychlí obrat finančních prostředků. Toto řešení má své nevýhody: zaprvé, takový krok musí být předem registrován ve smlouvě s protistranou a ne každý klient bude souhlasit s takovými podmínkami. Za druhé, poplatek za bankovní služby by měl být srovnatelný s obdrženými výhodami.

Jak zvýšit solventnost

1. Změnit strukturu pohledávek: uzavřít s bankou smlouvu o sjednání nebo sběr.

2. Zvyšte zisky. Každá organizace má svou vlastní individuální metodu.

3. Změňte kapitálovou strukturu. Převaha vypůjčených prostředků v závazku snižuje likviditu zůstatku.

4. Zvýšit SOS a snížit podíl akcií.

5. Společnost nemůže ovlivňovat takové vnější ekonomické faktory jako pokles výroby v zemi. Nahrazení zastaralých zařízení novějšími, například prostřednictvím nájemní smlouvy, zlepší situaci.

Od teorie k praxi

Abychom pochopili všechno, pokusíme se v praxi uvažovat o tom, jak se provádí analýza likvidity. Příklad je uveden níže.

Hodnota poměru absolutní likvidity je nižší než normální. Ačkoli se v průběhu roku několikrát zvýšila, na konci se opět snížila. Pokles může být způsoben směrem volných finančních prostředků na nákup akcií nebo špatného výběru DM.

Rychlý poměr za rok neustále klesá. I když jsou její hodnoty vyšší než normativní, dynamika je negativní. Ale zatímco společnost může pokrývat běžné závazky vlastním provozním kapitálem.

Analýza likvidity obecně ukázala, že společnost začíná vážné problémy. Dokonce i drobné přerušení platby produktů může vést k nedostatku finančních prostředků. Existuje několik způsobů, jak tuto situaci napravit:

- zvýšení vlastního kapitálu (IC);

- prodávat část aktiv;

- snížení nadbytečného zásob;

- provádět práce na obnově DZ;

- čerpat dlouhodobou půjčku;

- rozšíření nebo pronájem nepoužívaných operačních systémů.

Finanční analýza: likvidita bank

Vydaním úvěrů úvěrová instituce snižuje množství uložených peněz. Současně zvyšuje riziko nevrácení zálohy. K zabránění této situaci se používají rezervy. Banka může požádat centrální banku o dočasný úvěr. Přítomnost přebytečných peněz stimuluje úvěrovou instituci, aby je investovala například do cenných papírů.

Bankovní likvidita je schopnost organizace včas plnit své závazky. Je založen na pokračující udržování rovnováhy mezi Spojeným královstvím a získanými a umístěnými prostředky. K tomu musí banka vytvořit strukturu rovnováhy, v níž se různé aktiva rychle změní v hotovost. Analýza likvidity se provádí ve dvou směrech. V horizontální rovině se určuje specifická váha jednotlivých skupin aktiv a pasiv. Tyto ukazatele se porovnávají s celkovým objemem operací. Vertikální analýza likvidity bank, která se provádí na základě čistého zůstatku, poskytuje informace o skupinách a typech transakcí.

Úroveň solventnosti úvěrové instituce lze také vypočítat pomocí koeficientů. Jsou rozděleny do dvou skupin:

- regulační, které stanoví centrální banka a musí je dodržovat všechny banky;

- hodnocení, která jsou vypracována specializovanými společnostmi nebo analytickými službami. Jejich hodnoty nejsou nutné k dosažení, ale výpočet poskytne úplnější informace.

Shrnutí

Aby bylo možné sledovat úroveň rozvoje podniku a včas identifikovat rizika hospodářské činnosti, je nezbytné pravidelně provádět finanční analýzu v těchto oblastech:

- platební schopnost společnosti;

- úroveň podnikatelské činnosti organizace,

- kontrola peněžních toků;

- budování vlastního kapitálu;

- finanční stabilita organizace atd.

Analýza ukazatele likvidity prováděno v několika fázích. Nejprve jsou aktiva a pasiva rozdělena do skupin a pak se vypočítají míry solventnosti (nejméně tři). Získané výsledky musí být porovnány mezi podnikem a průmyslem jako celku.

Úroveň solventnosti banky by měla být pravidelně sledována. Jeho silný pokles může způsobit úvěrovou organizaci, aby prodala část svých aktiv. Pokud jde o podnik, situace je trochu odlišná. Další úvěry mohou zvýšit solventnost, ale neměly by být zneužívány. Je lepší nasměrovat síly k získání DZ, ke zvýšení vlastního kapitálu nebo k prodeji nevyužitých aktiv.