Deriváty - toto ... Koncepce, typy, funkce a operace

9. 3. 2020

Derivát je cenný papír, který obchoduje na sekundárním akciovém trhu. V podstatě je to derivát akcií, dluhopisů nebo komodit obchodovaných na burze. Deriváty zahrnují opce, futures a forwardy, swapy a směnky.

Možnosti

Jedná se o smlouvu o finančním derivátu, podle níž má její majitel právo (nikoli však povinnost!) Získat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu za určité období za prémii. Zisk lze získat jak rozdílem mezi kupní cenou a prodejní cenou opce, tak i rozdílem v realizaci podkladového aktiva. Možnost nedává vlastnictví aktiva! Pokud po uplynutí stanoveného období nebyla smlouva použita, tj. Aktiva nebyla zaplacena, doklad je zrušen a prémie je převedena na majitele podkladového aktiva.

Možnosti získání podkladového aktiva k určitému datu se nazývají opce k nákupu a prodejní opce. Vzhledem k tomu, že podkladové aktivum může jednat nejen o akcie a dluhopisy, ale také o zboží prodávané na burze a v cizí měně.

trhu s deriváty

Futures

Futures jsou klasifikovány jako jednoduché deriváty. Oni se objevili jako první na trhu derivátových cenných papírů a stále se používají. Jedná se o smlouvy o budoucí sklizni pšenice nebo kukuřice, luštěnin, minerálů (olej, železná ruda).

Dnes existují futures na nákup / prodej akcií, dluhopisů, cizích měn, jiných derivátů. Jedná se o smlouvu, která je závazná pro druhou stranu v den splatnosti. Například pokud je dohodnuto koupi budoucí kukuřičné plodiny za určitou cenu, pak je kupující povinen ji koupit zpět nebo uskutečnit protiplnění a prodat smlouvu prodávajícímu.

Možnosti futures nebo futures

Jedná se o složitější typ derivátů. Tento nástroj využívají pouze zkušení špekulanti a investoři, neboť zajištění (uzavření) smlouvy uzavřením nové smlouvy, kdy opce nebo futures působí jako podkladové aktivum, vyžaduje komplexnější výpočty rizik.

jednoduché deriváty

Forwardové smlouvy

Forwardové kontrakty jsou podobné volbám. Jediným rozdílem je, že kupující takové smlouvy bude v určitém termínu povinen odkoupit podkladové aktivum. Na rozdíl od termínových obchodů jsou vždy uzavírány forwardové smlouvy na nákup stávajícího aktiva.

Swapy

Jedná se o jeden z nejtěžších definovat deriváty. Co to je, není snadné vysvětlit jednoduchými slovy bez konkrétního příkladu. Ve Wikipedii je výměna definována jako výměna cenných papírů. V učebnicích a konzultacích o investicích je výměna definována jako protiúčet při nákupu a prodeji stejného aktiva dvěma hráči.

Příklad

Jeden nabízející se domnívá, že akcie budou levnější a chtějí je prodat a koupit dluhopisy, a další - že se zvýší cena a chce koupit, když prodal své dluhopisy. Zároveň si oba chtějí ušetřit na provizi a daních. Podpisují smlouvu, podle níž se obě strany navzájem na určitou dobu navzájem placují za rozdíly v nákladech na nákup (prodej) nebo se jedna ze stran zavazuje pravidelně platit pevně stanovené procento.

úvěrové deriváty

Předpokládejme, že jedna ze smluvních stran se domnívá, že v příštích 3 letech klesne cena akcie v hodnotě 1000 rublů, takže chce koupit dluhopisy s výnosem 5% ročně za cenu 1000 rublů. A jiný se domnívá, že za stejné tři roky vzroste o 18% a chce si koupit akcie.

Druhý účastník, v souladu se smlouvou, se zavazuje platit 5% ročně - to je příjem z dluhopisu. První je platit finanční prostředky ve výši rovnající se skutečné změně ceny akcií.

  1. Na konci prvního roku se cena zvýšila o 7%.
  2. Na konci druhého roku cena klesla o 9%.
  3. Na konci třetího roku se cena zvýšila o 3%.

Jak vzniklo vzájemné splacení cenového rozdílu, je uvedeno níže:

  • Druhý účastník převedl na účet prvních 50 rublů, první na účet druhých 70 rublů.
  • Druhý účastník převedl na účet prvního účastníka 50 rublů a broker uzavřel z účtu 40 dalších rublů na první.
  • Druhý účastník převedl 50 rublů na účet prvního účastníka a první přenesl 30 rublů na účet druhého účastníka.

Výpočet je následující: v prvním roce druhý účastník obdržel 20 rublů, druhý rok jeho účet byl odepsán z 90 rublů, ve třetím roce zaplatil 20 rublů více, než obdržel. V důsledku toho utrpěl druhý účastník (ten, který očekával růst zásob o 18%) ztrátu 9% (1020-110).

Směna je v podstatě výměna příjmů a ztrát mezi dvěma účastníky, které jsou vzájemně spláceny, a konečný rozdíl se týká vítěze.

deriváty, co je to jednoduše

Dluhové příjmy

Dluhové příjmy se týkají úvěrových derivátů. Banka může prodat úvěrové smlouvy svých zákazníků třetím stranám. Mohou to být i jiné banky nebo inkasní agentury. A ačkoli podle zákona banka nemá právo prodat je bez souhlasu klienta, to často dělá. Nejčastěji se to stane ve dvou případech: selhání banky nebo zpoždění plateb od klienta. V Rusku je trh s takovými deriváty prakticky nedokončený, zatímco v západních zemích je běžným věcem prodej zahraničních dluhů, převážně hypoték na dům, na sekundárním (derivátovém) trhu.

Kdo a kde je může dostat

Deriváty lze zakoupit na burze nebo mimo. Například prostřednictvím banky nebo makléře, který může poskytnout přístup na trh derivátů. Na mimoburzovním trhu mohou nakupovat pouze právnické osoby nebo velmi velké soukromé investory. Například IOU mohou koupit banky nebo inkasní agentury, ale každý věřitel, který dlužník nevrátil dluh včas, včetně jednotlivců, může prodat IOUs.

Přístup na trh s deriváty lze získat registrováním u makléřské společnosti působící na burze cenných papírů (v Rusku je to burza v Moskvě) a která má příslušné povolení. Seznam makléřů, kteří poskytují přístup k obchodování na trhu s deriváty, naleznete na burzovním webu. Veškeré transakce probíhají prostřednictvím internetu prostřednictvím speciálního programu. Při registraci budete muset odeslat naskenované dokumenty: pas, TIN a SNILS.

finanční deriváty

Na burze jsou možné finanční transakce s deriváty nákup s následným prodejem smlouvy. Proto spekulant nebo investor musí uložit na vkladový účet částku rovnou alespoň 60% hodnoty prvního derivátu, který má být nabytý.

Jaký je rozdíl od ostatních typů cenných papírů

Funkce všech derivátů je omezená. Na rozdíl od akcií a dluhopisů nevzniká okamžitě vlastnictví aktiva při nákupu derivátu, ale od okamžiku, kdy smlouva vstoupí v platnost, bude kupující smlouvy platit za hodnotu podkladového aktiva a všechny náklady na jeho převod, včetně poplatků.

derivátové nástroje

Jeho hlavním účelem není získávání finančních prostředků, ale pojištění proti riziku změny cen ke konkrétnímu datu. Samotné trhy jsou nepředvídatelné, aby se snížil negativní účinek této nepředvídatelnosti, podnikatelé vyvinuli způsob, jak je snížit - vypracování smluv. Problém je však v tom, že když se cena změní, jedna strana vyhraje a druhá nevyhnutelně ztrácí.

Pokud například uzavřeme dohodu o nákupu akcií za měsíc za současnou cenu a během této doby se stane levnější o 10%, pak kupující ztratí tyto 10% své hodnoty. Mohl by to koupit levněji. Bylo to s cílem snížit riziko těchto ztrát a byl vytvořen trh derivátů. Nyní každý spekulant nebo investor za nějakou odměnu může vzít část tohoto rizika.